杉杉股份去年扣非净利颇高逾12倍，子公司拟引入比亚迪等战投

转用宁德时代(300750)、比亚迪(002594)对子该公司增资

磁铁涂料作为锂离子两大主材之一，随着新的能源汽车、用电等领域的快速发展拉动锂离子需要大幅下降，电池的企业扩展到的降低成本对磁铁涂料市场需要形成了支撑。

4月末19日上午，锂离子磁铁涂料龙头凤姐股份(600884)（600884.SH）发布年报，调查报告期内，新的能源汽车的较低大环境度下，该公司做到营业额净利双增，其之前扣非后归母财年去年同期下降逾12倍。

2022年汽车较低大环境度延续，凤姐股份预计今年一季度做到归母财年为7.5亿元~8.5亿元，去年同期下降148%至181%；扣非后归母财年为5.6亿元~6亿元，去年同期下降99%至113%。

值得一提的是，凤姐股份香港）有限公司子该公司上海凤姐锂电涂料科技有限该公司长须增资利息30.5亿元，转用比亚迪等四位战略投资人。

截至4月末20日涨幅，凤姐股份股价报25.16元，总市值539亿元。

汽车较低大环境度下，磁铁涂料厂获利较低增

锂离子大致可分为4个组成特性，分别是砷立体化镓、磁铁、电解液和正因如此，缺少其一则电池无法发挥作用。

净值表明，2021年，凤姐股份做到营业收入207亿元，去年同期下降151.94%；归母财年33.4亿元，去年同期下降2320%；扣非后归母财年18.85亿元，去年同期下降1251%。此前的获利预告表明，2021年归母财年之前值为32.45亿元。

营业额结构来看，磁铁涂料是该公司锂离子涂料金融业务的营业额主要来源，在总营业额之前的占普斯陶20%。

值得一提的是，2021年2月末1日，凤姐股份完成偏光片金融业务的之前国大陆有价证券并将其纳入合并范围，该金融业务已视为凤姐股份小得多单一金融业务。

另外，凤姐股份正要推动以出售股权方式处理方式磁铁涂料和偏光片以外的金融业务。2021年，该公司的非经常性加减达14.54亿元。主要系期内该公司完成对凤姐能源19.6438%股权的转让有价证券，拿到投资收益。

凤姐股份是国内较早从事锂离子涂料金融业务的民营的企业。公开资料表明，1999年，凤姐股份布局锂电涂料，曾先后涉足过锂离子砷立体化镓、磁铁、电解液等多类金融业务。2020年起，凤姐股份立即聚焦相互竞争主业：磁铁涂料和偏光片金融业务。

产销量方面，调查报告期内，该公司销售磁铁涂料时是10万吨。截至2021年底，凤姐股份底设有宁波、兰州、宁德、余杭两大磁铁生产基地，总共降低成本17万吨，理论上降低成本14万吨，产业之前仅次于贝特瑞。

此外，凤姐股份已启动兰州二期和四川龙泉磁铁单项工程建设指导工作，两个单项总共降低成本约26万吨。其之前兰州二期单项部分产线已开始试产；龙泉基地共分两期工程建设，到2022年底，该公司磁铁理论上降低成本预计有望达20万吨。

氧立体化物立体化缺口仍存，打造自供区域性或成磁铁制造数家发展趋势

由于磁铁涂料壁垒很较低，且扩建周期较长，新的降低成本、新技术需要验证，理论上供给仍集之前在头部磁铁制造数家，当前有限，“新的玩家”难在短期内做到“下坡时是车”。

迄今为止，在限电和能耗双控的大取材下，磁铁产业氧立体化物立体化用水紧缺并慢慢加剧，积压。数据表明，2020年氧立体化物立体化价格在1.3万~1.5万元/吨，2021年8月末份则翻倍2万元/吨，2021年末，更进一步增强至2.5万元/吨。

为促使下游较低增的需要，小肠原涂料、氧立体化物立体化积压的冲击，磁铁的企业都在加快打造磁铁区域性单项，减速氧立体化物立体化自供比例的增强。“氧立体化物立体化自供亲率增强对的企业毛利亲率增强效果明显。随着的企业自供亲率的慢慢增强，委外研磨成本产生的影响被抵消反转，单吨利润不降反升，人造氧立体化物磁铁涂料制造数家建立氧立体化物立体化研磨配套降低成本，完善人造氧立体化物磁铁涂料新的材料可能是产业更更进一步趋势。” 一位新的能源产业观察家对第一财经记者说。

凤姐股份也在年报之前声称，该公司正要全面减速区域性产线布局，通过参股两家氧立体化物立体化研磨的企业，更进一步增强氧立体化物立体化用水的保障能力。2022年内蒙古兰州二期达产后，该公司氧立体化物立体化降低成本将翻倍9.4万吨。