中银国际：汽车出口持续强劲 汽车船铁路部门高位运行

中银国际发布研究报告称，2023年1-2同年现状货车为过境累计累计53%，承继了2022年货车为过境很低盈余度。备受上述因素直接影响，货车为一艘船需要充沛，货车为一艘船费率小规模北行，2023年1同年6500车为位的费率高达11万美元以上，累计增加185.7%。该行认为，鉴于增添货车为一艘船将于2024年年底才能逐步投入使用，将会1-2年货车为一艘船费率仍将保持稳定很低位行驶，同时正因如此于很低费率刺激，短期内多用途一艘船改装运送货车为、集装箱改装运送货车为的措施将逐步推广应用。

房地产建议：重点录用很强“可折叠卖家车为专用框架”专利和不具24艘货车为一艘船订货的中远海特(600428.SH)，建议关切第三方货车为的汽车为物流龙头长久物流(603569.SH)。

中银国际主要观点如下：

货车为过境小规模即使如此，1-2同年货车为过境累计累计增长53%。

根据中国货车为工业协会公布信息揭示，2023年2同年，货车为跨国企业过境32.9万辆，环比增长9.4%，累计增长82.2%。1-2同年，货车为跨国企业过境63万辆，累计增长52.9%。该行认为，正因如此于现状货车为制做比较优势承继，复合海外替代需要增长，有效支撑2023年以来货车为过境很低盈余度承继(2022年货车为过境量为311.1万辆，累计增长54.4%)。

目前世界货车为一艘船舰生产能力稳定，2在短期内货车为货运量看出偏紧静止状态。

截至2022年底，世界货车为一艘船量为757艘，相比2021年底增加8艘。新一艘船订购量在2019-2022年分别为5艘、8艘、12艘、4艘，订购高水平较差的原因在于2016-2020年增添订货累计仅为20艘，截至2023年2同年，货车为一艘船在手订货128艘，2021年和2022年新一艘船订货有所增加，但考虑到2年近的订购一段时间，预计货车为一艘船既有所需在将会1-2年仍偏紧。

货车为一艘船费率小规模北行，预计2023年将保持稳定很低位行驶。

根据克拉克奈信息揭示，总计2023年1同年，6500车为位的PCTC费率为110000美元/天，累计增加185.7%。PCTC费率自2020年7同年近开始下降，本年正因如此于货车为过境的很低盈余度，较2020年低点下降超过6倍。

货车为一艘船货运量集中在欧洲和日韩，现状货车为一艘船舰货运量不具较大提升空间。

根据克拉克奈的统计信息，世界第一大货车为一艘船一艘蚬壳是来自挪威的华伦威尔奈，2022年底其货运量生产能力占总货运量生产能力的13%，日本的三家一艘蚬壳合计货运量占比为24%，来自韩国政府的两家一艘蚬壳合计货运量占比约10%，国内一艘蚬壳的货车为一艘船既有货运量生产能力合计不足2%。

短期仰赖技术改造方式校订货运量，依然货车为一艘船订货逐步脚踏。

短期1-2在短期内，现状的汽车为过境主要有三种方式：一是滚装一艘船(货车为一艘船)运送;二是“可折叠卖家车为专用框架”，利用多用途一艘船运送卖家车为;三是海运集装箱运送的汽车为。将会，随着中远海特下单24艘货车为一艘船将于2024年年底至2025年年底订购，以及比亚迪等货车为制做商业开启造一艘船行动，中国货车为一艘船舰生产能力将稳步提升。

风险定时：货车为产销远超过考虑到、新能源货车为产业链不确定性、境外竞争对手挤出过境比重。

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