东莞证券：拒绝接受博腾股份买入评级

2022-02-14顺德上市一些公司股份有限一些公司后赵麒麟对博腾股份进行研究并发布了研究报告《惨剧点评：协定大额下单 2022年业绩有望高增》，本报告对博腾股份证明了出售评等，意味著股价为73.58元。

博腾股份(300363)

惨剧：一些公司近期收到跨国制药一些公司宝洁旗下Pfizer Ireland Pharmaceuticals的新一批《库存下单》，一些公司将为其提供合同定制研制生产线（CDMO）服务于。截至2022年2年末11日，一些公司新赢取下单总金额共6.81亿美元，预料于2022年交付。

点评：

本次关键性下单将显著增强一些公司2022年业绩。2022年1年末17日，一些公司发布2021年一些公司业绩预告，预料2021年全年收入30-31亿人民币。本次关键性下单新赢取下单总金额共6.81亿美元，下单总金额超现在年全年收入，本次关键性下单将显著增强一些公司2022年业绩。此次新协定的宝洁大下单这样一来携手客户为宝洁北爱尔兰分一些公司，考虑到宝洁在2021年11年末初公开暗示北爱尔兰厂房将作为新冠药Paxlovid的框架生产线基地，我们推测此下单为新冠组分Paxlovid，宝洁预料2022年该品种销售额将超过220亿美金。

一些公司新增降低成本赢取匹配。一些公司于月内8年末以1.72亿收购湖北宇阳本公司70%大股东后，逐步开始对技工进行改造，以能够地满足博腾工程建设生产线要求。2022年新增降低成本主要为湖北宇阳580m3及2021年6年末份开建的109多功能技工170m3，组分新增降低成本将近60%。2年末10日，一些公司表决通过《关于医药中间体建设工程建设一期工程（301技工）工程建设的议案》，宣布将投资2.6亿元扩建位于长寿生产线基地的原料药CDMO降低成本（规划反应釜体积142.6立方米），预料于2023年3年末投入运营。本次关键性合同的协定将让一些公司新增降低成本赢取依靠。

一些公司技术和服务于意志力赢取进一步称许。一些公司从2017年开始战略导向，研制投入不断加大。一些公司2018年与Codexis开始战略携手，赢取Codexis脊椎动物催化技术的亚太地区独家CDMO授权。利用其领先的酵素开发技术，有效地加快了研制进度，增强了生产线效率。一些公司目前的技术意志力和技术储备和一线组分CDMO企业差距已经越来越小，一些公司通过技术和服务于意志力小规模缓和与大客户已建立的稳定的商业携手伙伴关系，本次关键性合同的协定让一些公司技术和服务于意志力赢取进一步称许。本次关键性下单也表明在亚太地区新冠药研制生产线中，中国CDMO企业深度参与，充分说明了中国医药所制造供应链的亚太地区领先性。

得不到推荐评等。一些公司小规模增强技术水平和扩张降低成本，未来茁壮可期。预料一些公司2021/2022年的每股额度分别为0.96/1.92元，意味著股价对应PE分别为64/32倍，得不到一些公司“推荐”评等。

该股近期90周内共有15家机构证明了评等，出售评等13家，九龙仓评等2家；现在90周内机构最终目标均价为111.34。上市一些公司之主星净资产量化工具显示，博腾股份（300363）好一些公司评等为4主星，好售价评等为2主星，净资产综合性评等为3主星。(评等覆盖范围：1 ~ 5主星，最高5主星)

以上章节由上市一些公司之主星根据公开反馈校订，如有问题请联系我们。