财报前瞻 | 消费支出放缓、物流拖垮叠加短期宏观经济波动，shopify能否走出困境？

16年以来，Shopify累计贷款总金额最多30亿美元。长期来看，这这样一来是一个明智的意在，但现阶段，经济体制衰弱或消费品者额度持续上升有就会引致人员伤亡。由于此前所从未面临过真正的衰弱，以外所尚不清楚这部分其业务将如何显出。

Shopify Plus尽力大型该组织暂时他们的成长旅途。2021年，Shopify发行了只能有球ERP著手，让很低功率的的店家可以大数量负责管理他们的其业务开通。

Shopify缴纳准许的店家终端设缴纳从所有主要方法时，Shopify餐馆始创。当的店家适用Shopify Payments时，他们一定会对通过Shopify Payments或PayPal Express妥善处理的供货缴交第三方交易系统额度，他们也一定会对额度、COD和银行转账等工艺缴纳形式缴交交易系统额度。

Shopify Markets是一款跨越境负责管理来进行，尽力的店家从一家的店识别、确立、发行、构建和负责管理亚太海地区市场需求。Shopify Markets密集亚太海地区产品来进行，并引入一新动态，以尽力的店家负责管理和引入到只能有球产品。的店家还可以始创针对特定发展西方家或海地区的市场需求。

Shop App是一款缺少端到端亚太海地区贸易尽情的数字消闲同事。动态以外Shop Pay, Shop Pay额度，实时供货追踪，送货非常新和厂商推荐。

Shopify还缺少POS软件包和显卡，BNPL的产品，物逆和广告片的产品。

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只能有途径

的店家必须找到一种方法，通过有约日接触买家，并缺少无缝尽情以保持稳定相互竞争力。这以外对等餐饮业商减小其该主页其业务，DTC餐饮业商减小其对等其业务。接不受Shopify调查的服装品牌里，32%的服装品牌指出，它们将在到时确立或引入到快闪的店和亲身尽情的适用，而31%的服装品牌指出，它们著手确立或引入到对等餐饮业数量。

数字买家提供在技术上，很低空置率造成租赁开销低，这一无论如何有就会鼓励对等存在的减小。54%的不受访消费品者指出，将来一年，他们有就会在网上看到小孩子商品，然后在对等的店出售，53%的人有就会在对等的店看到小孩子商品，然后在网上出售。这也不只能只能是一代人的情况，在American，81%的Z世代消费品者非常喜欢在餐馆里消闲以辨认出新厂商。

Shopify的POS自带了的店家的电子亚太海地区贸易主页，使的店家可以轻而易举地审查买家的连续性出售历史。2021年只能有年，Shopify POS的产品持续上升最多了电子亚太海地区贸易，Shopify在只能有球适用Shopify POS的的店家数量持续上升了22%。

Shopify多年来长期以来在风险投资联合开发api，将的店家和买家通过各有不同的界面联接起来，以外在Meta (Meta)和Skype(GOOGL)等共同游戏平台上开展交易系统。尽管在GMV里所占有分之一基本上很小，但通过关键合原作者维修服务顺利完成的供货上半年持续上升了四倍多。

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互动亚太海地区贸易

实际上为中心消费品者的相互竞争即将加剧，随之持续上升的数字广告片开销正给去年公关驱动的赢利模式造成压力。只能在2021年周内和月末，付费跟踪广告片的每次点击开销就减小了15%，一些服装品牌的广告片开销减小了5倍，以带动或多或少的逆量。随之波动的个人身份信息状况也这样一来对该主页提供买家的形式产生持续制约，因为随之下滑的广告片额度回报迫使服装品牌新公司原则上考虑买家理应经济效益和服装品牌忠诚度。因此，互动亚太海地区贸易很这样一来沦为电子亚太海地区贸易日益最重要的来进行。

服装品牌可以利用互动亚太海地区贸易开展公关、买家维修服务、可消闲广告片和确立社区。互动亚太海地区贸易还可以支持者服装品牌基建，提很低买家理应经济效益和转化率，并众多新买家。预期到2025年，只能有球互动电子媒体途径的产值将持续上升有约两倍。西方是只能有球互动亚太海地区贸易的领袖人物，有约一半的西方网络服务用户在互动游戏平台消闲，而American达为30%。

Shopify准许的店家在TikTok、Instagram和Facebook上始创、运行和构建互动社区活动。Shopify还缺少了洞察，可以适用远距离公关和跨越买家细分的复合产品。TikTok消闲为TikTok造成了有机厂商辨认出和消闲标签。Shopify还有一个为中心音乐人的Spotify频道。

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个人身份信息

人们对网络服务个人身份信息的消极态度即将发生波动，这对跨国企业众多买家的形式产生了前所所未有制约。这既制约了Shopify众多的店家进驻其游戏平台的支配能力，也制约了的店家众多顾客的支配能力。这一情况的核心是黑莓(Apple)的软件追踪绿色著手(App Tracking Transparency)，该著手提很低了广告片商当有潜在买家和转化转化的支配能力。ATT对Facebook产生了前所所未有的制约，但也对所有缺少定向广告片的其业务产生了负面制约。

ATT对Shopify其业务的制约很这样一来仍在雏形，随着广告片技术的产品的雏形，这种制约有就会下滑。Shopify还可以确立自己的广告片网路，以尽力的店家和加强新公司的相互竞争话语权，Shopify大众是在这个方向上的一个潜在方式里。Shopify audience是一个数据集交换网路，它适用跨越的店家催化的转换数据集，根据只不过的交易系统为特定厂商推荐一个大众。在Facebook、Snapchat (SNAP)和Twitter (TWTR)等游戏平台上投放广告片时，可以利用这些大众，从而提很低用户提供开销。

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联接电视新闻

联接电视新闻是Shopify与合原作者结合的另一个应用，为的店家缺少买家提供来进行。这是一个最重要的途径，因为预期在本十年的前所五年，联接电视新闻广告片的额度将以尾数的低速持续上升。Roku (Roku)联合开发了一款来进行，让Shopify的店家可以确立、出售和取决于电视新闻逆电子媒体广告片社区活动。Roku的beta共同远距离只能在一天内就顺利完成了，人们对该动态的兴趣极为极富。

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物逆

Shopify进入物逆应用的低速相对较慢，但从前所似乎已经承诺将拓展物逆网路作为一种必要。产品的设计负责管理和实现是的店家面临的最大挑战之一。由于这个主因，许多的店家并不需要引入到他们的其业务数量，即使在他们的厂商与市场需求匹配之后。Shopify即将制作一个端到端的软件包和物逆游戏平台，几乎溶入Shopify生态系统。它旨在简化整个产品的设计的物逆，从剩余月末到剩余物流，日后到D2C供货的承担和返还。这以外负责管理供货和加权、添加注释和标签、编辑供货、始创和出售运输标签，以及负责管理退货。

Shopify承担网路准许的店家分包剩余负责管理和承担。的店家还可以适用Shopify的优质第三方物逆(3PL)合原作者之一，与Shopify餐馆无缝自带。Shopify即将结合他们的网路到较小的军事设施，并将自己开通非常多的军事设施，同时基本上在无论如何的地方利用合原作者。

Shopify预期能够在2天或非常短的时间内向90%以上的American人递送包覆。将来3年，Shopify著手在American引入到1天寄出覆盖范围，并缺少非常弱小的退货动态。他们还著手妥善处理进展。

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相互竞争有别于

Shopify的相互竞争状况有些复杂，除此以外是当向里小跨国企业缺少来进行的新公司开始引入动态并侵占有彼此的市场需求时。实际上相互竞争对手以外:

Woocommerce

Wix(款)

Squarespace (SQSP)

线上消闲(Adobe(用)

以外(广场(平方)

BigCommerce (BIGC)

eBay (eBay)

彭巴(Amazon)

不过，缴纳、风险投资、跨国企业负责管理和物逆等动态即将引入到相互竞争。像产品点因特网、BNPL和财务会计软件包这样的动态有这样一来沦为赢利游戏平台的基本特征，而不是独立的厂商。

不支配消闲界面对Shopify来说是一种风险，因为许多相互竞争对手都能够催化对的店家的需求量(彭巴)。如果Shopify能支配一个以外大量消费品者的分销途径，他们的相互竞争话语权有就会想得到明显提很低，尽管与Tik Tok、Instagram和Facebook等互动电子媒体游戏平台的结合这样一来在一定素质上达致或多或少的效果。Shopify无论如何有餐馆软件，尽管这是一个相对较小的数量。

Shopify在总需求量方面的昏庸与它们让的店家支配与因特网买家的关系这一无论如何相权衡。如果消费品者跟踪第三方市场需求或电子亚太海地区贸易主页，并从数千个跟踪结果里选取的店家的厂商，那么消费品者非常有这样一来记下第三方主页的服装品牌，而不是的店家的服装品牌。让的店家与消费品者实际上联系的尽情可以让的店家留下难忘的印象。

物逆最重要性的持续上升也让人质疑Shopify相比之下彭巴的有别于。Shopify缺少了彭巴的里立选取，但他们不像彭巴那样不具备基于数量的劣势(物逆、需求量催化)。彭巴以外一逆的物逆维修服务，Shopify将根本无法与之相互竞争。这有就会限制Shopify在某些应用的成功，但不太这样一来是致命的。对于为单位重量经济效益很低的物品，运输开销不太这样一来是最重要的。对交付低速的持久性也这样一来在各有不同类别彼此间存在明显相异。对于许多商品，消费品者这样一来不想要多等几天。

2021年，彭巴的亚太海地区贸易系统总金额为6000亿美元，Shopify的亚太海地区贸易系统总金额为1750亿美元。这种数量上的相异有就会让Shopify的物逆根本无法与彭巴有效相互竞争。这并不需要评估，因为物逆的数量经济体制将在一定素质上国际版，因此只能在总体基石上开展评估。

09

收购价

风险投资者过度推论Shopify在传染病长期的持续上升，造成股票市场需求跑完在其业务基本面之前所。随着持续上升和盈利支配能力恢复正常，风险投资者重新评估了Shopify的其业务，造成收购价大幅提高下滑。Shopify这样一来还有很大的持续上升空间。据估算，只能有球有1200 - 2400万个电子亚太海地区贸易主页，Shopify估算其潜在市场需求数量达为1500亿美元。

上图 5：Shopify 盈余持续上升（缺少：由原作者适用 Shopify 里的数据集始创） 除了持续上升中日关系之外，Shopify还面临着毛利率下滑，因为的店家其业务来得日益最重要。大多数的店家的产品盈余来自 Shopify Payments。

上图 6：Shopify 毛利率（缺少：由原作者适用 Shopify 里的数据集始创） Shopify的物逆其业务也这样一来陷入困境将来的利润率，限制盈利支配能力，从而限制Shopify交易系统的以此类推。如果持续上升可以重新减缓，Shopify的股票市场需求从前所这样一来被无论如何收购价，但如果持续上升进一步下滑，股票市场需求有就会暂时攀升。

上图7：Shopify相对收购价（缺少：由原作者适用Shopify和Yahoo Finance的数据集始创） 10

结论

随着经济体制衰弱的迫有约、个人身份信息预防措施的制约以及相互竞争布局的波动，Shopify的股票市场需求基本上不昂贵。Shopify以外弱小的相互竞争话语权，如果他们能在完善物逆，并在非常讲求个人身份信息的网络服务上开展通讯系统，该其业务应该会暂时显出很好。

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