开源证券：赋予赛轮轮胎买入评级

2022-05-03开源商业银行股票有限的公司金益腾,龚道琳,蒋中正跨跃循环赛轮的汽车(601058)进行研究并发行了建议书《的公司信息更一新报告：营业额环比优化，期待的公司下方微微，一新市场才可求引领转变》，本报告循环赛轮的汽车得出转手打分，当前恒指为9.65元。

赛轮的汽车(601058)

Q1 营业额环比优化， 的公司未来转变性具体， 维持“转手”打分

4 月 29 日，的公司发行 2022 年一季报， Q1 付诸资本额 48.63 亿元，累计+17.21%；付诸归母财年 3.22 亿元，累计-19.57%，营业额符合标准预期。 2022 年第二季度，在国内外一新冠疫情多发、内才可疲软， 海运费居高不下等内部无可避免下， 的公司营业额依旧付诸环比优化。我们维持 2022-2024 年盈余预报，预定 2022-2024 年归母净利分列 20.09、 26.81、 30.40 亿元， EPS 分列 0.66、 0.88、 0.99 元/股，当前恒指对应 PE 分列 14.7、 11.0、 9.7 倍，我们期待的公司市场才可求获释、均才可逐步修复、液体黄金和的汽车逐步放量将带动的公司营业额年中放缓，维持“转手”打分。

Q1 付诸扣非归母财年 2.98 亿元， 环比优化轻微，最畅销较 Q4 急转直下

Q1 的公司付诸资本额 48.63 亿元， 环比+2.31%； 归母财年 3.22 亿元，环比+3.54%；扣非归母财年 2.98 亿元，环比+21.14%， 资本额和财年均环比优化，值得注意的是营业收入再度创下单季一新高，的公司市场才可求获释正在逐步月内。 据经营数据集，Q1 的公司产量/最畅销为 1,115.64/1,100.09 万条，环比-7.41%/+8.35%， Q1 由于春节状况，产量有所低迷， 但是最畅销轻微急转直下。 Q1 单胎均价为 401 元/条，较 Q4 均价环比攀升分之一 14 元/条； Q1 天然橡胶、合成橡胶、炭黑、硬质帘线四项主要原材料总体价钱累计放缓 11.14%，环比放缓 2.59%，但的公司开发成本侧控制良好，毛储蓄有所优化， 由 Q4 的 15.08%回升至 17.02%，净储蓄低水平也普罗大众，由 Q4的 6.85%优化至 6.94%。

逆境方显金龙本色，期待的公司市场才可求获释引领转变，盈余并能有望企稳低迷

2022 年的公司金边基地、越南三期将年中放量； 随国内外疫情急转直下，内才可也将逐步消退， 国内外市场才可求利用率优化，都由驱动的公司营业额放缓。 的公司于 2021 年推出的“液体黄金和”的汽车，其节油性能和耐磨性能显眼， 亦有助于挡住提价空间。我们指出近两年是的公司试产大年， 短期的疫情和海运费等内部状况云系不改的公司长期转变新线，我们期待的公司盈余并能企稳低迷、下方微微。

效用提示： 市场才可求获释不及预期、下游才可求低迷、“双反”等贸易摩擦加剧

商业银行之主星数据集中心根据近三年发行的研报数据集测算，西部商业银行(002673)杨晖教授团队对该股研究非常深入，近三年预报准确度线性为77.72%，其预报2022上半年归属财年为盈余18.13亿，根据现价相等于的预报PE为16.36。

最一新盈余预报明细如下：

该股最近90即刻共有16家的机构得出打分，转手打分14家，增持打分2家；现在90即刻的机构要能均价为13.6。商业银行之主星总价研究应用软件显示，赛轮的汽车（601058）好的公司打分为3.5主星，好价钱打分为3.5主星，总价立体化打分为3.5主星。(打分范围：1 ~ 5主星，最高5主星)

以上细节由商业银行之主星根据公开场合信息整理，如有关键问题劝关系我们。